Короткие продавцы акций AMC и GameStop боятся оказаться в тюрьме

Министерство юстиции США взялось за спекулянтов, игравших акциями AMC и GameStop на понижение без покрытия. Им грозит срок

Как признался один из таких коротких продавцов, Эндрю Лефт, он боится, что может пострадать в рамках нового расследования Министерства юстиции США по поводу манипулирования рынком. Между тем он считает, что его действия с акциями AMC и GameStop были совершенно законными.

 Некоторые сразу тогда заявили, что единственным драйвером этого ралли стала целенаправленная накачка, устроенная пользователями Reddit «ради прикола» для поддержки убыточной компании.

Результатом стало падение цен на акции после пампа и крупные убытки, понесенные многими инвесторами. Власти США начали расследование коротких продаж, которые они заклеймили как «хищнические».

Хотя федеральные следователи не разглашают подробностей о том, кто и что является объектом расследования, глава отдела по обеспечению целостности рынка и борьбе с крупным мошенничеством Министерства юстиции США несколько недель назад заявил, что общественность сможет ознакомиться с результатами расследования коротких продаж.

Расследование заставило Лефта и Карсона Блока, основателя компании Muddy Waters, приостановить свою деятельность.

Лефт, основатель Citron Research,  прославился после того, как розничные инвесторы устроили целенаправленное сжатие коротких позиций по акциям Gamestop, которыми Лефт и другие играли на понижение без покрытия. В результате запущенного ралли шортисты понесли огромные убытки. 

Владельцы коротких позиций без покрытия берут акции в долг, чтобы продать их позже и выкупить, когда цена упадет. Однако если цена растет, то потенциальным убыткам трейдера теоретически нет предела.

Короткое сжатие происходит, когда цена на акции растет, а не падает, что вынуждает трейдера предлагать больше средств для поддержания открытой позиции. Если вместо того, чтобы предложить больше средств, трейдер закрывает позицию, это приводит к дополнительному росту цены и заставляет других инвесторов делать то же самое.

Этот процесс, который развивается по спирали, толкая цену все выше и выше, называется «коротким сжатием».

Активные шортисты, такие как Лефт, изучают всевозможные сбои и нарушения, которые приводят к падению курса акций компании. Затем они открывают позицию, публикуют исследование и ждут, когда цена акций упадет. Сам Лефт уже получил бан от властей Гонконга за публикацию отчета о кризисе крупного китайского застройщика Evergrande.

Скорость распространения результатов исследований дает руководителям компаний мало времени для должного реагирования. По этой причине практики шортистов вызывают критику как в лучшем случае неэтичные. По мнению бывшего федерального прокурора Пола Пеллетье, такая практика вышвырнула из бизнеса ряд невинно пострадавших компаний. Кроме того, американские законы запрещают торговые стратегии, искусственно вызывающие колебания цен на акции.