Почему венчурные фирмы сокращают инвестиции в криптовалюты: мнение эксперта

Дата: 2024-08-12 Автор: Henry Casey Категории: КРИПТО ПЛАТЕЖИ

Индустрия криптовалют уникальна тем, что благодаря высоким доходам от Биткоина и Эфира инвесторы могут избегать рисков, характерных для начальных стадий инвестирования в других секторах. Однако, как отметил венчурный капиталист Адам Кокран, венчурные фирмы в последнее время значительно сократили объемы вложений в криптовалюты. Причина этому, по его мнению, довольно тонкая и связана с изменением приоритетов в инвестиционной стратегии.

Кокран, партнер венчурной компании Cinneamhain Ventures, поделился своими мыслями в серии публикаций на платформе X 9 августа. Он подчеркнул, что многие венчурные фирмы работают с ограниченными партнерами (LPs), которые в основном стремятся превзойти доходность индексных фондов. С учетом того, что среднесрочная доходность от владения Биткоином и Эфиром "с легкостью обойдет" индексные фонды, венчурные фирмы могут позволить себе избегать более рискованных вложений на начальных этапах криптоиндустрии.

За последние десять лет среднегодовая доходность Биткоина составила около 60%, тогда как индекс S&P 500 в среднем приносил 13,20% годовых. Эти данные, по мнению Кокрана, позволяют венчурным капиталистам оставаться в стороне, делая ставку на уже проверенные активы, такие как Биткоин и Эфир, вместо того чтобы рисковать на ранних стадиях инвестирования в стартапы Web3, как это происходит в других отраслях.

"В обычной индустрии больше венчурных капиталистов готовы делать ранние ставки, так как пассивного дохода, который приносит BTC/ETH, на других рынках просто не существует," - пояснил Кокран. В прошлом криптовалютном цикле (2020–2024 годы) венчурные фирмы казались активными, инвестируя в проекты, которые уже добились значительного успеха, пытаясь таким образом компенсировать упущенные возможности на более поздних стадиях.

"Мы также исчерпали последние популярные тренды, такие как NFT, AMM-форки, DeFi и L2," - отметил Кокран. В настоящее время, по его словам, не вполне ясно, что станет следующим значимым направлением в криптоиндустрии. Несмотря на то, что большинство венчурных компаний позиционируют себя как сторонников инноваций, на деле они редко поддерживают проекты, которые могут стать "выстрелами в темную луну", а скорее вкладываются в уже набирающие популярность тенденции.

По данным RootData, в 2024 году финансирование венчурного капитала в криптоиндустрии превысило $1 миллиард в три месяца подряд: в марте ($1,09 миллиарда), апреле ($1,04 миллиарда) и июле ($1,01 миллиарда). Для сравнения, в январе 2022 года в криптовалютный сектор было инвестировано $4,6 миллиарда. Хотя в 2024 году наблюдается рост по сравнению с 2023 годом, когда такой уровень был достигнут лишь в ноябре ($1,29 миллиарда), он все же значительно ниже показателей двухлетней давности, когда в первые четыре месяца 2022 года ежемесячное финансирование превышало $4 миллиарда.

Таким образом, согласно мнению экспертов, снижение активности венчурных инвесторов в криптовалютах объясняется их стремлением к более предсказуемым и менее рискованным инвестициям, что делает их менее склонными к ранним вложениям в новые криптопроекты.