Почему токены станут движущей силой следующей волны финансовых инноваций

Дата: 2024-10-16 Автор: Oliver Abernathy Категории: КРИПТО ПЛАТЕЖИ

Всего за два десятилетия рынок биржевых инвестиционных фондов (ETF) вырос с $1 трлн до более чем $10 трлн, и, по прогнозам Bank of America, к 2030 году он достигнет $50 трлн. ETF привлекают инвесторов возможностью диверсифицировать портфели, подобно взаимным фондам, но с ликвидностью акций и зачастую с меньшими комиссиями.

ETF — это финансовая технология, которая сделала доступными различные активы и стратегии, ранее недоступные для большинства инвесторов. Это может включать в себя всё: от муниципальных облигаций до иностранных акций и частного кредитования. Уменьшая барьеры и увеличивая гибкость, ETF коренным образом изменили подходы к инвестициям.

История финансовых инноваций показывает, что новые технологии улучшают доступ, снижают трения и расширяют выбор, что часто приводит к созданию новых рынков. Взаимные фонды (1924 год) позволили инвесторам объединять свои средства для вложений в ценные бумаги. Первая кредитная карта, Diners Card (1950 год), открыла путь для рынка потребительского кредита. Дисконтные брокерские компании (1975 год) сделали торговлю акциями доступной для широкой публики, а онлайн-банкинг (1990-е годы) значительно упростил доступ к финансовым услугам для людей в отдалённых местах.

Каждая из этих технологий начиналась с малого и постепенно проникала на рынок. ETF сначала воспринимались как нишевые продукты для частных инвесторов, однако сегодня большинство новых ETF представляют собой активные стратегии. Согласно данным BlackRock, активные ETF составили 76% всех запусков в США в 2023 году, и ожидается, что к 2030 году их активы под управлением достигнут $4 трлн, что в четыре раза больше сегодняшних $900 млрд.

Подобный успех ETF — это пример «дилеммы инноватора» Клейтона Кристенсена. Когда появляется новая технология, действующие игроки рынка часто не спешат её принимать, предоставляя возможность новым компаниям захватить лидерство. Изначально мелкие частные инвесторы казались неинтересными клиентами для крупных игроков рынка из-за ограниченного капитала и нежелания платить высокие комиссии, но этот сегмент вырос благодаря таким технологиям, как ETF и онлайн-торговля.

Токены, подобно ETF, могут ещё больше демократизировать финансы. Несмотря на многочисленные мифы и недоразумения вокруг токенов, их основная цель — быть контейнерами для стоимости. Подобно стандартным контейнерам для грузов, токены могут представлять любой актив — от акций и облигаций до произведений искусства и интеллектуальной собственности. Они доступны любому человеку с доступом к интернету и могут заменить многих традиционных посредников, автоматизируя процессы через смарт-контракты.

Первая «убойная» функция для токенов — это доллар США. Токенизированные доллары, или стейблкоины, позволяют пользователям легко перемещать и хранить средства, используя доллары для различных финансовых операций, таких как торговля, получение кредитов или инвестиции в стартапы. Сегодня в обороте находится более $150 млрд стейблкоинов, а объём транзакций с их использованием достигает триллионов долларов в год.

Как и ETF, токены имеют потенциал создавать новые рынки и делать финансовые продукты более доступными и гибкими. Финансовые учреждения, которые быстро адаптируются к этой технологии, станут лидерами, а остальные будут вынуждены следовать за новаторами или вступать с ними в партнёрство.