Как экспирация опционов на $2 млрд повлияет на цену биткоина (BTC)

Сегодня истекает срок действия большого количества опционов на биткоин (BTC) и Ethereum (ETH). Разбираемся, как это повлияет на цену базовых активов

Опционы на криптовалюту — производные контракты, которые позволяют трейдерам покупать или продавать актив по определенной цене в определенную дату истечения срока действия. Если владелец опциона решает не покупать или продавать криптовалюту, он не обязан это делать. Это делает опционы более гибким инструментом, чем фьючерсы, которые обязывают закрыть позицию вне зависимости от прибыли или убытков.

Условная стоимость истекающих в ближайшее время 71 000 контрактов на BTC и 600 000 контрактов на ETH составляет $2,08 млрд и $1,12 млрд соответственно. Разбираемся, сможет ли их экспирация спровоцировать повышенную волатильность на рынке и повлиять на цену двух крупнейших по капитализации криптовалют.

По данным Greeks.live, соотношение пут и колл опционов на BTC держится на отметке 0,57.

Максимальная болевая точка находится на отметке $29 000. Это цена, при которой актив принесет финансовые потери наибольшему числу держателей.

Коэффициент пут/колл в опционах на Ethereum составляет 0,37, а максимальная болевая точка — $1850.

Аналитики Greeks.live отмечают, что период экстремально низкой волатильности может вскоре подойти к концу:

«Волатильность на этой неделе оставалась рекордно низкой, а падение в понедельник привело к тому, что цена поставки в этом месяце оказалась в максимальной болевой точке. Как показывает эмпирическая практика, такие рыночные условия не продержатся долго. Месячная экспирация еще не привела к существенному изменению позиций, и киты ведут себя очень осторожно с самого начала. Медведям же нужно быть более терпеливыми», — прокомментировали они.

Бычий импульс, который привел биткоин к новому годовому максимуму, практически сошел на нет: в начале недели цена BTC ненадолго опустилась ниже отметки $29 000. С тех пор главная криптовалюта совершила несколько попыток закрепления выше $29 500, однако ни одна из них не увенчалась успехом.

Ethereum, в свою очередь, так и не смог преодолеть отметку $1900 — на момент написания цена актива составляет $1862.

Предсказать, как поведет себя рынок в день экспирации большого количества контрактов, достаточно сложно. Особенно если к ней добавятся какие-либо события, влияющие на новостной фон. Тем не менее, трейдерам стоит внимательно следить за ситуацией, чтобы повышения волатильность не привела к нежелательному срабатыванию стоп лосс ордеров или принятию неверных торговых решений.

Не стоит забывать и о том, что влияние экспирации опционов на цену базового актива имеет краткосрочный характер. Как правило, уже на следующий день рынок придет в свое обычное состояние, а сильные ценовые отклонения будут скомпенсированы.