Tether оценивается в полтриллиона долларов, но на биржу не выйдет

Circle недавно стал первым эмитентом стейблкоинов, вышедшим на NYSE под тикером $CRCL, разместив 34 миллиона акций по цене $31. Рыночная капитализация компании составила $8,1 млрд. Это событие послужило катализатором для обсуждения дальнейших шагов других участников рынка, включая Tether.

Согласно анализу аналитика Джона Ма из Artemis, Tether в 2024 году получил $13 млрд чистой прибыли, а прогнозируемый показатель EBITDA на 2025 год — $7,4 млрд. Используя мультипликатор Circle (69,3x), аналитик пришёл к выводу, что теоретическая оценка Tether может достигать $515 млрд. Такой уровень рыночной стоимости ставит компанию на один уровень с крупнейшими игроками из списка S&P 500, включая Costco и Coca-Cola.

При этом в расчет не включены $5 млрд нереализованной прибыли от инвестиций в биткоин и золото, что может означать, что реальная стоимость еще выше. Оптимисты вроде Энтони Помплиано и Джека Маллерса считают, что капитализация Tether может достигать и $1 трлн.

Несмотря на столь вдохновляющие оценки, технический директор Tether Паоло Ардоино ясно дал понять: IPO не входит в планы компании. По его словам, они ценят независимость и гибкость, которую предоставляет частный статус, особенно в условиях усиления регуляторного давления на криптовалютные организации.

«Я польщен оценкой в $515 млрд. Возможно, она даже занижена, учитывая наши активы в золоте и биткоине. Но у нас нет необходимости становиться публичными. Мы идем своим путем», — заявил Ардоино.

Tether продолжает укреплять свои позиции как ведущий эмитент стейблкоинов. Благодаря активному управлению резервами, в том числе инвестициями в казначейские облигации США, драгоценные металлы и криптовалюты, компания демонстрирует высокую устойчивость в условиях волатильного рынка. USDT по-прежнему занимает лидирующую позицию по объемам торгов среди цифровых активов.