Рост рынка токенов реальных активов за последние пять лет превзошёл все ожидания

Объём токенизации частных кредитов с нуля вырос до $12 млрд по состоянию на апрель 2025 года, при этом около 70% этого сегмента контролирует продукт компании Figure. Токенизированные казначейские облигации США также показали стремительный рост — с менее чем $500 млн в октябре 2022 года до более $6 млрд к апрелю 2025-го. Среди лидеров рынка — проекты BUIDL от BlackRock и BENJI от Franklin Templeton, которые вместе удерживают 54% доли. По данным Rwa.xyz, по состоянию на 11 июня 2025 года общий объём рынка RWA составляет $23,3 млрд.

Особенно впечатляет рост рынка в первой половине 2025 года: с $8,6 млрд он вырос до более чем $23 млрд, что соответствует рекордному увеличению более чем на 260%, подчёркивают аналитики Binance. Одним из ключевых драйверов этого взлёта стал запуск в январе 2025 года протокола Tradable на блокчейне ZKSync, который уже достиг объёма в $2 млрд. Также отмечается активное внедрение токенизированных продуктов в сектор децентрализованных финансов (DeFi).

Тем не менее, значительная часть RWA-доступна пока только институциональным и авторизованным клиентам из-за регуляторных ограничений, требующих прохождения сложных процедур верификации. Обычные пользователи пока не имеют равного доступа к этим продуктам, в отличие от стандартных DeFi-решений.

Binance выделяет успехи токенизированных госбумаг США, которые интегрировались с протоколом Euler Finance на базе Ethereum, открывая возможности кредитования с использованием продуктов BlackRock. Кроме того, проекты Centrifuge и Securitize работают на блокчейне Solana, сотрудничая с протоколами Kamino Finance и другими платформами, что расширяет экосистему RWA.

По мнению экспертов Binance, интеграция RWA с DeFi создаёт новые возможности для стабильной доходности и укрепляет устойчивость финансовой отрасли, расширяя её за пределы замкнутой экосистемы и способствуя более диверсифицированному развитию.

Аналитики Coinbase выделяют несколько направлений для дальнейшего развития рынка токенов реальных активов, ориентированных на решение бизнес-проблем.

Казначейские обязательства и управление ликвидностью традиционно связаны с низкой доходностью и медленными процессами распределения средств, что особенно тяжело для международных компаний из-за валютных и регуляторных ограничений. Токенизация облигаций позволяет ускорить расчёты, сделать процессы прозрачными и автоматизированными, что выгодно для компаний.

Токенизация счетов-фактур и дебиторской задолженности помогает малому и среднему бизнесу быстрее получить доступ к оборотному капиталу. Разделение долговых обязательств на токены и их предложение глобальным инвесторам в реальном времени повышают ликвидность и снижают издержки. Смарт-контракты автоматизируют контроль за выполнением обязательств и уменьшают риски мошенничества.

Частные кредиты, ранее доступные лишь крупным инвесторам, благодаря токенизации становятся более доступны розничным инвесторам за счёт снижения порогов входа. Это расширяет источники финансирования и повышает ликвидность долговых инструментов за счёт их обращения на вторичных рынках.

Таким образом, развитие токенов реальных активов обещает существенные изменения в традиционном финансировании и открывает новые возможности для всех участников рынка.