Как экспирация опционов на $530 млн повлияет на цену биткоина (BTC)

Сегодня истекает срок действия большого количества опционов на биткоин (BTC) и Ethereum (ETH). Разбираемся, как это повлияет на цену базовых активов.

Опционы на криптовалюту — производные контракты, которые позволяют трейдерам покупать или продавать актив по определенной цене в определенную дату истечения срока действия. Если владелец опциона решает не покупать или продавать криптовалюту, он не обязан это делать. Это делает опционы более гибким инструментом, чем фьючерсы, которые обязывают закрыть позицию вне зависимости от прибыли или убытков.

Условная стоимость истекающих в ближайшее время 18 000 контрактов на BTC и 217 000 контрактов на ETH составляет $530 млн и $400 млн соответственно. Разбираемся, сможет ли экспирация спровоцировать повышенную волатильность на рынке и повлиять на цену двух крупнейших по капитализации криптовалют.

По данным Greeks.live, соотношение пут и колл опционов на BTC держится на отметке 0,38.

Максимальная болевая точка находится на отметке $29 500. Это цена, при которой актив принесет финансовые потери наибольшему числу держателей.

Коэффициент пут/колл в опционах на Ethereum составляет 0,69, а максимальная болевая точка — $1850.

Аналитики Greeks.live отмечают, что период экстремально низкой волатильности может вскоре подойти к концу:

«Низкая волатильность держится уже 6 недель, при этом с марта долгосрочная подразумеваемая волатильность находится в почти одностороннем нисходящем тренде. Это удерживает цены экспирации вблизи максимальной болевой точки в течение длительного периода времени. Однако на этой неделе киты начали редкое и масштабное позиционное движение, которое заняло более половины торгового объема рынка в условиях текущей депрессивной рыночной среды», — прокомментировали они.

Бычий импульс, который привел биткоин к новому годовому максимуму, практически сошел на нет. На этой неделе BTC совершил еще одну попытку подобраться к отметке $30 000, но давление продавцов оказалось слишком сильным: с тех пор главная криптовалюта торгуется в диапазоне $29 000-$29 500.

Ethereum, в свою очередь, так и не смог преодолеть отметку $1900 — на момент написания цена актива составляет $1836.

Предсказать, как поведет себя рынок в день экспирации большого количества контрактов, достаточно сложно. Особенно если к ней добавятся какие-либо события, влияющие на новостной фон. Тем не менее, трейдерам стоит внимательно следить за ситуацией, чтобы повышения волатильность не привела к нежелательному срабатыванию стоп лосс ордеров или принятию неверных торговых решений.

Не стоит забывать и о том, что влияние экспирации опционов на цену базового актива имеет краткосрочный характер. Как правило, уже на следующий день рынок придет в свое обычное состояние, а сильные ценовые отклонения будут скомпенсированы.