Bybit представила анализ децентрализованных бирж деривативов

Aster, объединяющий Astherus и ApolloX, стартовал в сентябре 2025 года с собственным токеном, который за первые часы торгов вырос более чем на 300%, а рыночная капитализация достигла $1,33 млрд уже через два дня. Среди особенностей платформы: исполнение ордеров без MEV, скрытые ордера и интерфейс, адаптированный как для розничных, так и для профессиональных трейдеров. В планах проекта — запуск сети с нулевым разглашением и интеграция с экосистемой Binance, что усиливает позиции Aster на рынке.

Отчет также сравнивает Aster и Hyperliquid. Hyperliquid продолжает лидировать в торговле бессрочными фьючерсными контрактами с объемом в сентябре $200 млрд и рыночной капитализацией $13,2 млрд, тогда как у Aster объем составил $20 млрд, а капитализация — около $2,5 млрд. Основные различия заключаются в подходе: Hyperliquid использует собственную инфраструктуру первого уровня с консенсусом HyperBFT и финализацией сделок менее чем за секунду, предоставляя уровень исполнения, сопоставимый с централизованными биржами. Aster работает на BNB Chain, делает ставку на модульную архитектуру, экосистемную интеграцию и маркетинг через токеномику.

Bybit отмечает, что Hyperliquid, dYdX и GMX следуют принципам максимальной децентрализации, тогда как Aster и Hyperliquid ориентированы на скорость, ликвидность и удобство для пользователей, жертвуя частично децентрализацией ради производительности.

Аналитики считают, что приоритет смещается от идеалов децентрализации к эффективности и пользовательскому опыту. Успех Aster демонстрирует альтернативный путь развития: проект привлекает внимание благодаря нарративу, партнерствам и стимулированию, без создания новой инфраструктуры.

Вывод отчета Bybit: децентрализованные фьючерсные платформы эволюционируют в модели, где децентрализация является инструментом, а не основой. Централизованные биржи также способны запускать свои версии таких платформ, усиливая конкуренцию. Hyperliquid сохраняет технологическое преимущество, но рынок всё больше оценивает комбинацию технологий, маркетинга и культурного отклика, что открывает новые возможности для проектов вроде Aster.