Долги биткоин-майнеров выросли до рекордных $12,7 млрд за год
Дата: 2025-10-24 Автор: Oliver Abernathy Категории: КРИПТО ПЛАТЕЖИ
Согласно свежему отчету VanEck, совокупная задолженность майнеров достигла $12,7 млрд, что на 500% больше, чем годом ранее. Основная причина — стремление сохранить конкурентные позиции на фоне роста хешрейта и бурного развития искусственного интеллекта. Компании направляют заемные средства на модернизацию оборудования и развитие инфраструктуры, чтобы не потерять часть рыночной доли и ежедневных вознаграждений.
Эксперты отмечают, что для отрасли характерен эффект «таяния ледяного куба» — без постоянных инвестиций майнеры постепенно утрачивают позиции в глобальном хешрейте. Если ранее бизнес в основном опирался на акционерный капитал, то теперь многие участники рынка переходят на долговое финансирование из-за высокой стоимости и нестабильности акций.
По данным The Miner Mag, с конца 2024 года публичные майнинговые компании выпустили долговые и конвертируемые облигации на общую сумму около $6,3 млрд. Только в четвертом квартале прошлого года объем таких размещений составил рекордные $4,6 млрд.
Отчет также указывает, что рост заимствований совпадает с диверсификацией бизнеса. После халвинга 2024 года многие майнеры начали использовать часть мощностей для хостинга ИИ и высокопроизводительных вычислений (HPC). Этот сегмент обеспечивает более стабильный поток доходов и облегчает доступ к кредитным рынкам.
Среди примеров — Bitfarms, разместившая в октябре конвертируемые облигации на $588 млн, а TeraWulf привлекла $3,2 млрд через обеспеченные облигации для расширения центра Lake Mariner. Компания IREN получила $1 млрд на корпоративные нужды и оборотный капитал.
Аналитики считают, что перераспределение вычислительных мощностей не представляет угрозы для безопасности сети биткоина. Напротив, использование избыточной электроэнергии для майнинга повышает устойчивость индустрии.
В VanEck подчеркнули, что майнинг остается эффективным способом монетизации излишков электроэнергии, особенно в отдаленных регионах или на развивающихся энергетических рынках. При этом гибридная модель, предусматривающая возможность конвертации мощностей в ИИ или HPC, делает отрасль более адаптивной и перспективной.
Ранее сообщалось, что власти Нью-Йорка предложили ввести специальный налог на майнинг в связи с растущим энергопотреблением в этом секторе.
