В Еврокомиссии планируют объединить рынки капитала к 2027 году

Идея создания единого регулятора обсуждается в ЕС давно. Цель реформы — устранение фрагментации правил и создание более конкурентоспособного и прозрачного рынка. В частности, Франция поддерживает этот подход, так как в стране базируется ESMA. Однако ряд стран, включая Бельгию и Ирландию, выражают опасения, что централизация лишит местные власти контроля и снизит поступления в бюджет. Именно поэтому многие криптокомпании регистрируются в таких странах — процесс получения лицензии там проще и быстрее.

Представленный пакет мер предусматривает изменения в существующих законах, включая Положение об учреждении ESMA, расширяя полномочия и ресурсы регулятора. Альбукерке подчеркнула, что обсуждение инициативы начнётся в январе 2026 года, и рассчитывает на её принятие до 2027 года. Она также отметила, что отдельные критические комментарии к законопроекту были сделаны без детального изучения поправок.

Централизация надзора предполагает передачу клиринговых палат, депозитариев и торговых платформ под контроль ESMA. Альбукерке подчеркнула необходимость полной перестройки системы: небольшие корректировки не позволят достичь эффективного регулирования, поэтому требуется принятие всего пакета мер целиком.

Несмотря на поддержку реформы Еврокомиссией, среди участников рынка есть сомнения. Генеральный директор Ассоциации финансовых рынков Европы Адам Фаркаш заявил, что новые уровни регулирования могут замедлить работу рынка и снизить его эффективность вместо того, чтобы способствовать развитию.

Таким образом, ЕС нацелен на создание единого, структурированного рынка капитала с централизованным надзором, что должно укрепить прозрачность и конкурентоспособность финансовой системы, включая сектор криптоактивов.