Фьючерсы на биткоин демонстрируют возобновление уверенности на фоне роста цен

До этого на этой неделе биткоин преодолел отметку в 27 000 долларов, благодаря сообщениям о победе Grayscale над SEC во время судебного разбирательства.

Отныне это решение является значимой победой для Grayscale и имеет важные последствия перед предстоящими спотовыми приложениями Bitcoin ETF. Результат суда по данному делу может повлиять на исход рассмотрения нескольких спотовых заявок о покупке биткоин-ETF, поданных ранее в этом году.

Победу Grayscale, по-видимому укрепило  уверенность трейдеров биткойн. Данный процесс возобновления уверенности можно наблюдать на фьючерсном рынке, где ончейн-индикаторы продемонстрировали явный рост кредитного плеча.

Коэффициент кредитного плеча (ELR) – важный показатель, который дает представление об уровне риска трейдеров,который они готовы взять на себя. Он состоит из отношения открытого интереса к фьючерсным контрактам на биткоин и балансу биржи по данному направлению. Ранжирование по росту ELR говорит о том, что трейдеры все больше пользуются своими позициями. Это указывает на повышенный аппетит к риску.

30 августа расчетный коэффициент кредитного плеча (ELR) подскочил с 0,22 до 1 25 числа после скачка биткоина в цене со $26 100 за единицу и 27 700 долларов.

Рисунок, демонстрирующий расчетный коэффициент кредитного плеча (ELR) для фьючерсов на биткойны с 25 по 31 августа 2023 года от Glassnode.

Так, с одной стороны, рост ELR подтверждает то что трейдеры становяться все более оптимистичны. Благодаря этому для каждого биткойна, который лежит на бирже и торгуется, создается определенный всплеск торгующихся фьючерсных контрактов. Данная тенденция указывает на то, что трейдеры движимые позитивными рыночными настроениями имеют желание брать большие риски в ожидании хорошей прибыли.

Но более широкая перспектива раскрывает ещё один нарратив. Нынешний ELR отражает уровни, которые наблюдались в начале августа. В середине августа на рынке наблюдалось сильное падение ELR, составив 0.28 до 1., что больше чем в 2 раза ниже уровня предыдущего месяца. Это падение случилось в тандеме с падением цены биткоина, которая уменьшилась аж до 27 000 долларов.

Показана диаграмма, в которой представлен расчетный коэффициент кредитного плеча (ELR) для фьючерсов на биткойны с 1 июля по 31 августа 2023 года. Источник: Glassnode)

Вместе с тем текущие уровни ELR могут намекать на профиль риска рынка, похожий на начало августа. Это значит, что рынок по-прежнему уязвим для резких колебаний цены ,как те которые наблюдались ранее в этом месяце. Важно знать, что рост Bitcoin ниже 28 000 долларов в середине августа спровоцировал серию ликвидации. Эту вынужденную паузу рынок наполнил волатильностью, также к ней добавилась ситуация с закрытием позиций на заемные средства.

График, на котором показаны все моменты ликвидации фьючерсов к биткоину в августе 2023 года (источник: Glassnode)

Хотя недавний скачок цен на биткойн и соответствующий рост ELR говорят о бычьих настроениях среди трейдеров, рынок должен быть осторожным. Основной профиль риска рынка, отображающий начало августа все еще может испытывать довольно существенную волатильность.