Что такое фандинг и как он работает на рынке криптовалютных фьючерсов?

На сегодняшний день криптовалюты и криптовалютные инструменты, такие как фьючерсы, становятся все более популярными среди инвесторов и трейдеров. Среди них существует концепция, называемая "фандингом" или "ставкой финансирования". Давайте разберемся, что это такое и как оно влияет на рынок криптовалют.

Фандинг представляет собой периодические выплаты трейдерам на рынке бессрочных фьючерсов. Эти выплаты рассчитываются несколько раз в день и направлены на предотвращение долгосрочных разниц в ценах между базовым активом и производным инструментом.

Для того чтобы понять, как работает фандинг, давайте проведем сравнение между срочными и бессрочными фьючерсами. Срочные фьючерсы имеют определенную дату экспирации, после которой контракт может быть исполнен или перепродан. В случае бессрочных фьючерсов у контракта нет срока и он может быть удержан бесконечно. Это приводит к тому, что цена бессрочных фьючерсов значительно отклоняется от цены базового актива и может двигаться в обе стороны.

Чтобы избежать больших расхождений между ценой бессрочных фьючерсов и ценой базового актива, на криптовалютных биржах реализован механизм фандинга. Этот механизм сглаживает колебания цен бессрочных контрактов и приближает их к цене базового актива.

Расчет фандинга на большинстве централизованных криптобирж выполняется периодически, обычно раз в 8 часов. В этот момент платформа автоматически списывает средства с одних трейдеров и начисляет другим в зависимости от направления и размера их открытых позиций. Ставка финансирования может быть положительной или отрицательной.

Если стоимость бессрочного фьючерса выше цены базового актива, то фандинг положительный. В этом случае ставка финансирования взимается у трейдеров, у которых открыты позиции в лонг (покупка), и начисляется трейдерам, у которых открыты позиции в шорт (продажа). Обратная ситуация имеет место, если стоимость бессрочного фьючерса ниже цены базового актива, что приводит к отрицательной ставке финансирования.

Фандинг может стать важным фактором для трейдеров и инвесторов на рынке криптовалютных фьючерсов. Периодичность финансирования может повлиять на прибыльность сделок. Например, если ставка финансирования положительна и вы планируете открыть позицию в лонг, может быть выгодно сделать это перед расчетным периодом, чтобы не платить фандинг за короткий период удержания позиции. В случае отрицательной ставки лонг-позиции могут быть выгодными в конце периода, чтобы получить вознаграждение.

Шорт-позиции, наоборот, могут быть выгодными в начале периода с отрицательной ставкой финансирования. Однако каждая биржа может использовать свою формулу расчета ставки финансирования, поэтому важно ознакомиться с условиями конкретной платформы.