Чому токени стануть рушійною силою наступної хвилі фінансових інновацій
Дата: 2024-10-16 Автор: Oliver Abernathy Категорії: КРИПТО ПЛАТЕЖІ
Всього за два десятиліття ринок біржових інвестиційних фондів (ETF) виріс з $1 трлн до $10 трлн, і, за прогнозами Bank of America, до 2030 року він досягне $50 трлн. ETF залучають інвесторів можливістю диверсифікувати портфелі, подібно до взаємних фондів, але з ліквідністю акцій і найчастіше з меншими комісіями.
ETF – це фінансова технологія, яка зробила доступними різні активи та стратегії, які раніше недоступні для більшості інвесторів. Це може включати все: від муніципальних облігацій до іноземних акцій і приватного кредитування. Зменшуючи бар'єри та збільшуючи гнучкість, ETF докорінно змінили підходи до інвестицій.
Історія фінансових інновацій показує, що нові технології покращують доступ, знижують тертя та розширюють вибір, що часто призводить до створення нових ринків. Взаємні фонди (1924 рік) дозволили інвесторам об'єднувати свої кошти вкладень у цінних паперів. Перша кредитна карта, Diners Card (1950) відкрила шлях для ринку споживчого кредиту. Дисконтні брокерські компанії (1975 рік) зробили торгівлю акціями доступною для широкого загалу, а онлайн-банкінг (1990-і роки) значно спростив доступ до фінансових послуг для людей у віддалених місцях.
Кожна з цих технологій починалася з малого та поступово проникала на ринок. ETF спочатку сприймалися як нішеві продукти для приватних інвесторів, проте сьогодні більшість нових ETF є активними стратегіями. За даними BlackRock, активні ETF склали 76% всіх запусків у США в 2023 році, і очікується, що до 2030 року їх активи під управлінням досягнуть $4 трлн, що вчетверо більше за сьогоднішні $900 млрд.
Подібний успіх ETF – це приклад «дилеми інноватора» Клейтона Крістенсена. Коли з'являється нова технологія, гравці ринку, що діють, часто не поспішають її приймати, надаючи можливість новим компаніям захопити лідерство. Спочатку дрібні приватні інвестори здавалися нецікавими клієнтами для великих гравців ринку через обмежений капітал та небажання платити високі комісії, але цей сегмент виріс завдяки таким технологіям, як ETF та онлайн-торгівля.
Токени, подібно до ETF, можуть ще більше демократизувати фінанси. Незважаючи на численні міфи та непорозуміння навколо токенів, їхня основна мета – бути контейнерами для вартості. Подібно до стандартних контейнерів для вантажів, токени можуть представляти будь-який актив — від акцій та облігацій до творів мистецтва та інтелектуальної власності. Вони доступні будь-якій людині з доступом до інтернету і можуть замінити багато традиційних посередників, автоматизуючи процеси через смарт-контракти.
Перша забійна функція для токенів - це долар США. Токенізовані долари, або стейблкоїни, дозволяють користувачам легко переміщати та зберігати кошти, використовуючи долари для різних фінансових операцій, таких як торгівля, отримання кредитів або інвестиції у стартапи. Сьогодні в обороті перебуває понад $150 млрд стейблкоїнів, а обсяг транзакцій із їх використанням сягає трильйонів доларів на рік.
Як і ETF, токени мають потенціал створювати нові ринки та робити фінансові продукти більш доступними та гнучкими. Фінансові установи, які швидко адаптуються до цієї технології, стануть лідерами, а решта буде змушена слідувати за новаторами або вступати з ними у партнерство.
