Ефір втрачає імпульс: коли можливе відновлення?
Дата: 2025-05-13 Автор: Henry Casey Категорії: КРИПТО ПЛАТЕЖІ
Аналітики платформи CryptoQuant звернули увагу на тривожну тенденцію — обсяг циркулюючої пропозиції Ethereum перевищив 120,7 млн. монет, що стало новим рекордом. Така динаміка говорить про відхід від колишнього дефляційного сценарію, на який багато хто покладав надії після активації механізму спалювання токенів у попередні роки.
Фахівці пояснюють це наслідками нещодавнього оновлення Dencun, яке значно знизило комісії через транзакції у мережі. Завдяки цьому спалювання ефіру практично припинилося, що миттєво позначилося на обсязі пропозиції - воно почало зростати. Експерти вважають це не тимчасовим збоєм, а довгостроковою структурною зміною у грошовій політиці Ethereum.
Вони наголошують, що зниження комісій відіграло двоїсту роль: з одного боку, воно зробило мережу доступнішою, але з іншого — прибрало ключовий механізм скорочення пропозиції, тим самим послабивши інфляційний контроль. У зв'язку з цим, як зазначають у CryptoQuant, очікувати на повернення до скорочення емісії найближчим часом не варто.
Щодо мережевої активності, то аналітики підкреслюють відсутність значного зростання. Кількість транзакцій та активних адрес з 2021 року залишається приблизно на одному рівні, без ознак бурхливого збільшення.
Додатковою тривожною тенденцією стало скорочення обсягу заблокованих засобів у стейкінгу. Це свідчить про зниження довіри як приватних інвесторів, так і інституційних гравців. На думку аналітиків, падіння інтересу до стейкінгу безпосередньо пов'язане із загальною невизначеністю навколо майбутнього цінової динаміки активу.
Аналітики Santiment раніше зазначали, що середня комісія за транзакцію в мережі Ethereum опустилася до 0,168 дол. — це мінімальне значення з травня 2020 року. Хоча такі показники могли б свідчити про підвищення доступності мережі, у цьому випадку вони стали одним із факторів, що призвели до погіршення грошової моделі ефіру.
Таким чином, щоб курс Ethereum почав впевнене відновлення, буде потрібно або перегляд поточної моделі монетарної політики, або різке збільшення активності користувача в мережі. Наразі, на думку експертів, передумов для швидкого зростання вартості активу не спостерігається.
