10x Research прогнозує падіння акцій Strategy на тлі зростання біткоїну
Дата: 2025-05-27 Автор: Oliver Abernathy Категорії: БІЗНЕС
Аналітична фірма 10x Research на чолі з Маркусом Тіленом рекомендувала інвесторам зайняти короткі позиції по акціях Strategy (тікер: MSTR), оскільки вони втрачають кореляцію з біткоіном, що росте. У свіжому звіті компанія зазначає, що незважаючи на оновлення біткоїном історичного максимуму, акції Strategy почали демонструвати слабкість, що говорить про зниження ентузіазму серед інвесторів.
Як торговельна ідея Тілен пропонує використовувати ведмежий пут-спред, що включає покупку пут-опціону з ціною виконання $370 і продаж пут-опціону на $300. Обидва інструменти мають термін закінчення 27 червня. Така стратегія дозволяє вигоду, якщо до цієї дати акції впадуть до $300 або нижче, тобто передбачається помітне зниження вартості паперів.
На закритті торгів у п'ятницю MSTR втратили 7% та зафіксувалися на рівні $369. Нагадаємо, Strategy, заснована Майклом Сейлором, є найбільшим публічним власником біткоїну, володіючи 576 230 BTC. З 2020 року компанія активно накопичує криптовалюту, використовуючи позикові кошти.
Протягом останніх років акції MSTR стали популярним інструментом для інституційних інвесторів, які бажають отримати опосередкований доступ до біткоїну без прямого володіння активом. Однак останнім часом ціни акцій відірвалися від графіка BTC: поки криптовалюта минулого тижня піднімалася вище за $111 000, MSTR торгувалася на 22% нижче за свій максимум, досягнутий у листопаді 2024 року на рівні $474.
За словами Тілена, ця дивергенція демонструє послаблення імпульсу і волатильності Strategy на тлі біткоїну. Хоча BTC продовжує встановлювати рекорди, MSTR залишається далеко від своїх колишніх вершин. Подібне розходження вже спостерігалося у 2021 році, коли на піку бичачого ринку акції компанії не змогли утримати темпи зростання BTC.
Незважаючи на те, що історія не гарантує аналогічного розвитку подій у майбутньому, аналітики вважають розбіжність між акціями Strategy і біткоїном тривожним сигналом. Це може відбивати охолодження інтересу до криптовалютів з боку традиційного фінансового сектора. При цьому пут-спред на акції MSTR може бути не лише ставкою на зниження, а й інструментом хеджування за можливої корекції BTC.
