Бульбашка на ринку стейблкоїнів: попередження експертів
Дата: 2025-06-18 Автор: Gabriel Deangelo Категорії: КРИПТО ПЛАТЕЖІ
Нещодавній вихід Circle на біржу під тикером CRCL 5 червня завершився вражаючим зростанням вартості акцій — з $31 до $82 за добу. Це призвело до оцінки компанії в $36 млрд. Одним із ключових учасників розміщення виявився ARK Invest, який незабаром продав частину паперів на суму понад $51 млн.
Колишній глава BitMEX Артур Хейєс вважає, що такий успіх Circle спонукає масовий вихід на ринок нових емітентів. На його думку, більшість із них виявляться переоціненими і не витримають перевірки часом. Він також застерігає від відкриття коротких позицій щодо акцій подібних компаній через високу волатильність ринку.
Свою думку висловив і засновник TYMO Георгій Вербицький. Він зазначив, що інтерес інвесторів до сектору стейблкоїнів справді високий: навіть невеликі проекти, такі як Plasma, одержують значне фінансування. При цьому експерт наголошує на важливості вибору правильної юрисдикції та суворого дотримання вимог регуляторів, що стало однією з причин успіху Circle. На відміну від них, Tether, за словами Вербицького, демонструє меншу відкритість у питаннях регулювання на ринку США.
Хейєс акцентує увагу на тому, що без доступу до великих криптобірж, популярних соцмереж Web2 або банків нові проекти не зможуть забезпечити собі масштабну дистрибуцію. Він назвав Circle "надмірно переоціненим" і підкреслив, що половина відсоткового доходу компанії йде Coinbase, що не заважає акціонерам зберігати ажіотаж навколо паперів.
Говорячи про історію успіху Tether, Хейєс нагадав, що його популярність зросла на тлі попиту з боку трейдерів з Азії, особливо в період буму ICO у 2017 році, коли USDT став найважливішим інструментом торгівлі альткоїнами.
На думку Хейєса, традиційні банки та соцмережі не покладатимуться на сторонні стейблкоїни, а створять власні рішення. Проте Вербицький вважає, що банки навряд чи змінюватимуть свою прибуткову і усталену модель, а соцмережам не вистачає компетенцій для випуску фінансових продуктів, що підтвердив провал Libra від Meta.
Інтерес інвесторів до акцій нових емітентів, за прогнозами Хейєса, залишиться високим через прибутковість бізнесу. Випуск стейблкоїнів дозволяє заробляти на розміщенні резервів у казначейських облігаціях США. При цьому Tether, за його словами, має з цього максимальну вигоду завдяки своїй стійкій мережі.
Регулювання також рухається вперед: Сенат США схвалив оновлену версію GENIUS Act, який має спростити використання стейблкоїнів та зробити США лідером у галузі криптовалюту. За прогнозом міністра фінансів Скотта Бессента, це може збільшити обсяг ринку стейблкоїнів до $3,7 трлн до кінця десятиліття.
