«Принстонська мафія» та бум цифрових казначейств
Дата: 2025-09-24 Автор: Oliver Abernathy Категорії: БІЗНЕС
У криптовалютному секторі складається новий тренд – бурхливий розвиток цифрових казначейств (Digital Asset Treasuries, DAT). За даними Bloomberg, за дев'ять місяців 2025 року близько 85 компаній, що працюють за цією моделлю, отримали інвестиції на суму $15,4 млрд. Суть стратегії полягає в тому, що публічні фірми випускають акції, залучають капітал і спрямовують його на закупівлю криптовалют, формуючи довгострокові резерви.
Особливу роль у процесі грає група підприємців, яких у ділових колах прозвали «принстонської мафією». До неї входять Майк Новограц (Galaxy Digital), Ден Морхед (Pantera Capital) та співзасновник Ethereum Джозеф Любін. Їхнє знайомство сягає корінням у роки навчання в Прінстонському університеті в 1980-х, а тісні зв'язки сприяють спільним проектам та інвестиціям.
Приклади такої кооперації помітні: навесні Любін брав участь у створенні казначейства Ethereum SharpLink Gaming, куди вклалися і Galaxy, і Pantera. Ті ж структури підтримали BitMine Immersion, що зберігає ефір у балансі. Проте співпраця не відкидає конкуренції. Так, у вересні Pantera профінансувала проект Helius на базі Solana, тоді як Galaxy практично одночасно брала участь у запуску конкуруючої DAT-компанії Forward Industries. За словами самих підприємців, подібні перетини відбуваються без попередньої координації.
"Якщо у вас є сильна концепція та вміння її донести, можна швидше залучати капітал у проекти, пов'язані з Solana або Ethereum", - зазначив Новограц.
Популярності DAT сприяє і більш м'яка позиція SEC, що дала зрозуміти, що більшість токенів не класифікуватимуться як цінні папери. Це фактично відкрило дорогу для стратегії, яка раніше стала візитною карткою Майкла Сейлора: залучати кошти, конвертувати їх у криптовалюту та утримувати активи.
Водночас ринок не позбавлений ризиків. У червні акції SharpLink втратили 72% вартості лише за день після подання заявки на додаткове розміщення. Папери BitMine впали на 40% при схожому сценарії. Незважаючи на це, Любін заявив, що SharpLink продовжить слідувати вибраній лінії - шукати капітал, купувати та зберігати Ethereum.
На думку Морхед, DAT-компанії відкривають блокчейн-ринок для нової категорії інвесторів. Новограц, у свою чергу, визнає, що далеко не всі ініціативи будуть успішними, але в цілому розглядає цей тренд як позитивний імпульс для індустрії.
Дискусії про перспективи цифрових казначейств продовжуються: ще в серпні їхнє бурхливе зростання викликало жваві суперечки серед учасників ринку.
