Tether на шляху до світового лідерства: які криптовалюти можуть посилити зростання
Дата: 2025-10-01 Автор: Gabriel Deangelo Категорії: БІЗНЕС
Емітент стейблкоїну USDT може досягти масштабів, які можна порівняти з найбільшими світовими корпораціями. За словами директора з інвестицій Bitwise Метта Хоугана, Tether має шанси обійти Saudi Aramco з прибутку за рахунок домінування в країнах, що розвиваються, і управління активами грошового ринку на трильйони доларів. Нещодавні обговорення оцінки компанії в $500 млрд виводять її в один ряд із OpenAI та SpaceX.
Капіталізація USDT зараз становить близько $172 млрд, що значно перевищує показники конкурентів. Прибуток формується рахунок вкладень резервів в інструменти ринку, насамперед у американські держоблігації. У другому кварталі 2025 року Tether заробила $4,9 млрд чистого прибутку, а гендиректор Паоло Ардоіно раніше зазначав, що маржинальність бізнесу сягає 99%.
За даними компанії, USDT використовується більш ніж 400 млн осіб по всьому світу, при цьому кожен квартал кількість активних гаманців збільшується приблизно на 35 млн. Основна аудиторія Tether — жителі країн, що розвиваються, де доларовий стейблкоїн стає заміною місцевих валют. До кінця другого кварталу компанія володіла казначейськими облігаціями США на $127 млрд, що дозволило їй увійти до топ-20 найбільших власників, поряд із Німеччиною та ОАЕ.
Модель роботи проста: компанія купує облігації та інші цінні папери, отримуючи відсотковий дохід, який одночасно забезпечує випуск USDT та приносить прибуток. Якщо поточне домінування збережеться, перехід до масового використання USDT у національних економіках може вивести активи компанії до $3 трлн. У цьому випадку річний прибуток перевищить $120 млрд — більше, ніж заробила Saudi Aramco у 2024 році.
У 2024 році Tether отримала близько $13 млрд прибутку і нагромадила понад 100 тис. біткоїнів. Паралельно компанія активно інвестує у суміжні сфери: штучний інтелект, телекомунікації, дата-центри та інфраструктуру для енергетики. Ще одним кроком стало оголошення про запуск USAT — стейблкоїна, що регулюється в США, з доларовим забезпеченням, орієнтованого на американських користувачів.
Хоуган зазначає, що історія Tether демонструє ширшу тенденцію: криптовалюти проникають у колосальні за обсягом ринки. Так, капіталізація біткоїну в $2,3 трлн поки що менше 10% від золотого ринку ($25 трлн), але вже можна порівняти з Amazon. Ethereum і Solana конкурують не лише з фіатними грошима, а й зі світовою індустрією платежів, щорічний оборот якої McKinsey оцінює у $1,8 квадрильйона.
За словами експерта, децентралізовані блокчейни, на відміну від традиційних компаній, здатні зайняти значну частку цих ринків. Саме тому капіталізація Ethereum досягла $500 млрд, а Solana – $100 млрд.
Хоуган виділяє два ключові аргументи: по-перше, криптовалюти націлені на найбільші світові ринки, а по-друге, навіть невелике їхнє проникнення обіцяє величезне зростання. Однак ризики також великі: провали на мільярди доларів можуть стати нормою для галузі. Експерт наголосив, що жоден проект, включаючи Ethereum, Solana, Ripple, Aave, Hyperliquid або Chainlink, не застрахований від невдачі.
Головне питання для інвесторів, на думку Хоугана, полягає не в тому, який токен виживе, а в тому, чи стануть криптовалюти загалом більш значущими через п'ять років.
