EBA попереджає про «регуляторний арбітраж» у перехідний період MiCA
Дата: 2025-10-13 Автор: Henry Casey Категорії: БІЗНЕС
Європейське банківське управління (EBA) представило звіт, в якому вказало на загрози для криптовалютного ринку, що зберігаються, в період адаптації до нового регламенту MiCA (Markets in Crypto-Assets). Організація зазначає, що до повного набрання чинності MiCA деякі компанії використовують розбіжності в регулюванні між країнами ЄС, що може призвести до підриву довіри до майбутньої системи нагляду.
За даними звіту, певні криптосервіси, які отримали дозволи в країнах із менш суворими правилами, застосовують тактику jurisdiction shopping — вибір юрисдикції з найбільш м'яким наглядом. Отримавши ліцензію в одній із таких країн, компанії можуть надавати послуги по всьому Європейському Союзу завдяки механізму паспортизації. Це ускладнює контроль, особливо коли органи нагляду однієї країни змушені стежити за діяльністю компаній, що працюють на території всього ЄС.
EBA попереджає, що така ситуація створює кілька ключових ризиків. По-перше, непрозора структура корпоративного управління може дозволити компаніям приховувати реальних власників та керуючих. По-друге, використання різних національних режимів регулювання полегшує переміщення капіталу між юрисдикціями, збільшуючи небезпеку відмивання грошей (AML) та фінансування тероризму (CTF). По-третє, національні регулятори стикаються з перевантаженням, оскільки їм доводиться контролювати компанії, чия фактична діяльність виходить за межі їхньої компетенції.
Щоб мінімізувати загрози, EBA закликає національні органи нагляду до більш тісної взаємодії, обміну інформацією та проведення спільних перевірок. Управління рекомендує застосовувати посилені процедури due diligence для криптосервісів, особливо у перехідний період. Такий підхід має бути, за словами EBA, "пропорційним, але проактивним".
Незважаючи на зусилля щодо створення єдиного та прозорого крипторинка, Європейський Союз стикається з проблемою неузгодженості правил. Якщо держави-члени не зможуть виробити єдині стандарти, це створить лазівки для обходу законодавства та підірве ефективність MiCA.
У звіті наголошується, що мета MiCA — сформувати стабільну правову основу для криптоіндустрії, що сприяє захисту інвесторів та сталому розвитку цифрових активів. Однак без активної участі національних регуляторів та одноманітного підходу на рівні ЄС ризики зловживань збережуться.
EBA попереджає, що саме перехідний період стане вирішальним етапом, коли необхідно зміцнити довіру до нового регулювання та не допустити, щоби «регуляторний арбітраж» підірвав основи майбутнього крипторинка Європи.
