Капіталізація Metaplanet виявилася нижчою за вартість її біткоін-активів
Дата: 2025-10-14 Автор: Oliver Abernathy Категорії: БІЗНЕС
Індекс mNAV японської компанії Metaplanet знизився до 0,99, що вказує на те, що ринкова вартість компанії тепер менша за оцінку її біткоін-портфеля. Цей показник, який публікується на офіційному сайті фірми, відображає поточний спад інтересу інвесторів до корпоративних власників криптовалют.
mNAV (Market-to-Net Asset Value) – ключовий індикатор, який використовується для оцінки публічних компаній, що зберігають цифрові активи. Він розраховується як співвідношення ринкової капіталізації, включаючи борги та привілейовані акції, до загальної вартості криптопортфеля. Значення вище одиниці свідчить про торгівлю з премією, а нижче — дисконт.
Для порівняння, за даними Bitcoin Treasuries, аналогічні коефіцієнти у Strategy, MARA та Trump Media & Technology Group становлять 1,25, 1,23 та 2,48 відповідно. Це означає, що Metaplanet торгується помітно нижче за середню оцінку ринку.
На місячному графіку акції компанії втратили близько 20,3%, хоча з початку 2025 року їхній курс залишається вищим на 28,7%. Торги на Токійській фондовій біржі показують, що інтерес до паперів компанії знижується, незважаючи на колишні успіхи.
Metaplanet вважається найбільшим в Азії публічним власником біткоїну. Зниження mNAV нижче одиниці стало тривожним сигналом: інвестори дедалі частіше розглядають DAT-компанії (Digital Asset Treasury) як переоцінені активи. Аналітики зазначають, що це може бути наслідком зниження загального ентузіазму навколо корпоративних закупівель криптовалюту.
Марк Чедвік, аналітик ринку, у розмові з Bloomberg зазначив, що спад котирувань Metaplanet можна розглядати як закономірне охолодження після періоду надмірного оптимізму:
«Ми спостерігаємо схлопування міхура навколо компаній, що акумулюють біткоїни. Але для довгострокових інвесторів це може бути вдалим моментом для входу на ринок», - заявив експерт.
Незважаючи на поточне падіння, Metaplanet продовжує активно збільшувати частку біткоїну у своїх активах. За підсумками вересня 2025 року компанія увійшла до п'ятірки найбільших корпоративних власників криптовалюти у світі.
Раніше аналітики K33 Research вказували, що кожна четверта компанія у сегменті DAT торгується з дисконтом. Прикладом може бути KindlyMD, чий показник mNAV впав з 0,75 до 0,7. Цей тренд підтверджує, що інвестори стають обережнішими і готові переглядати свої очікування від корпоративних стратегій у криптосекторі.
Падіння Metaplanet нижче за вартість власного біткоін-портфеля стало знаковою подією для всього ринку: воно демонструє, що навіть найбільші гравці не застраховані від зміни настроїв інвесторів та коригування оцінки криптоактивів.
