Біткоїн вступає в нову фазу бичачого циклу, зазначає CryptoQuant.
Дата: 2025-10-16 Автор: Henry Casey Категорії: КРИПТО ПЛАТЕЖІ
Аналітики платформи CryptoQuant вказують, що дві ключові ончейн-метрики – NUPL (чистий нереалізований прибуток/збиток) та структура реалізованої капіталізації – демонструють ознаки «спекулятивного» етапу поточного бичачого циклу. Індекс NUPL зараз дорівнює 0,52, що у минулому збігалося з переходом від оптимізму до ейфорії. Це означає, що більшість інвесторів вже перебувають у прибутку, що зазвичай підштовхує ринок до зростання спекулятивних угод.
При цьому частка короткострокових власників у реалізованій капіталізації біткоїну досягла 44%, що стало історичним максимумом. Подібна тенденція, на думку експертів, свідчить про фіксацію прибутку довгостроковими інвесторами та посилення впливу нових учасників із великими обсягами активів. У попередніх циклах такі зміни відбувалися ближче до завершення фази зростання ринку, але поточна динаміка має унікальні особливості.
Відмінність цього циклу полягає в тому, що на ринку спостерігається потужна підтримка з боку інституційних інвестицій. Приплив капіталу до спотових ETF, збільшення сукупної вартості стейблкоїнів та активність великих гравців створюють баланс між покупцями та продавцями. В результаті ейфорія на ринку виглядає більш стійкою і менш схильною до різких корекцій, ніж у минулі періоди.
CryptoQuant зазначає, що така ситуація формує своєрідний "стабільний бичачий режим", коли позитивний настрій інвесторів зберігається, але без надмірної волатильності. Це може продовжити тривалість циклу та знизити ймовірність раптового спаду.
Тим часом, аналітики Citigroup раніше звертали увагу на те, що масові ліквідації позицій 10 і 11 жовтня показали — курс біткоїну залишається тісно пов'язаним з динамікою фондових індексів. На їхню думку, залежність першої криптовалюти від традиційних ринків посилюється, що робить її реакцію на макроекономічні події більш передбачуваною.
Таким чином, експерти сходяться на думці, що біткоїн вступив у незвичайну стадію циклу, де традиційні ознаки перегріву є сусідами з ознаками зрілості ринку. Незважаючи на спекулятивний характер того, що відбувається, фундаментальні фактори вказують на формування стійкого висхідного тренду, який відрізняється від колишніх бурхливих сплесків.
