Чому біткоїн поки що відстає від золота, на думку CIO Bitwise
Дата: 2025-10-23 Автор: Henry Casey Категорії: КРИПТО ПЛАТЕЖІ
Інвестиційний директор Bitwise Метт Хоуган вважає, що недавній сплеск інтересу до золота може передбачати наступний етап зростання біткоїну. У своєму аналізі він підкреслив ключову різницю між двома активами — джерела попиту.
З 2022 саме центробанки стали головним двигуном ралі золота, систематично скуповуючи дорогоцінний метал. Ці покупки за словами Хоугана забезпечили зростання ціни на 57% з початку 2025 року. У разі біткоїну ситуація інша: основну підтримку курсу забезпечують спотові ETF та корпоративні інвестиції, що створює менш стійку основу для довгострокового зростання.
Хоуган зазначив, що механізм руху цін у двох активів все ж таки схожий. Коли на ринку золота 2022 року з'явився великий стабільний покупець, інвестори, орієнтовані на короткостроковий прибуток, почали фіксувати дохід. Це тимчасово уповільнило зростання, але після зниження активності продавців котирування рушили вгору. Аналітик припускає, що біткоїн може пройти аналогічний шлях, коли пропозиція монет на продаж скоротиться.
За його словами, з моменту запуску ETF фонди накопичили понад 1,5 млн. BTC — це значно перевищує обсяг видобутку майнерами за той же період. Незважаючи на очевидний дефіцит, ціна криптовалюти поки що залишається під тиском продавців.
Хоуган вважає, що в міру продовження покупок з боку ETF і компаній, а також зниження кількості доступних для продажу біткоїнів ринок неминуче вийде з поточної фази консолідації. Тоді, за його словами, біткоїн може повторити сценарій золота - тривале накопичення зміниться стрімким зростанням.
"Золото вже показало, як це працює, але не коли саме це станеться", - підкреслив він.
На момент публікації біткоїн торгується поблизу позначки $108100, знизившись за добу приблизно на 0,4%.
Тим часом аналітик CryptoQuant Бурак Кешмечі зазначив, що тиск із боку продавців на ринку цифрового золота поступово слабшає. Контриб'ютор платформи CoinCare також звернув увагу на індикатор NVT, який оцінює співвідношення між ринковою капіталізацією біткоїну та обсягом транзакцій у мережі.
За його словами, історично цей показник вказував на моменти досягнення цінових максимумів. Коли значення NVT йде в негативну область, актив вважається недооціненим, що говорить про здоровий потенціал для зростання. Перевищення позначки 3, навпаки, сигналізує про перегрітий ринок.
"Ми далекі від піку - поточний цикл розвивається повільно, але стабільно", - зазначив CoinCare.
Аналітик PlanB також заявив, що фундаментальні показники вказують на продовження бичачого тренду, незважаючи на короткочасні корекції.
