Strategy виходить на європейський ринок із безстроковими акціями Stream під 10% річних
Дата: 2025-11-05 Автор: Henry Casey Категорії: БІЗНЕС
Компанія Strategy представила на європейському ринку новий вид привілейованих акцій під назвою Stream (STRE), номінованих у євро. Ці цінні папери будуть розміщені на платформі Euro MTF у Люксембурзі, а кліринг забезпечать системи Euroclear та Clearstream. Інвестиційний продукт орієнтований на інституційних інвесторів та учасників Європейської економічної зони.
Головна перевага STRE – фіксована ставка прибутковості 10% річних із виплатами дивідендів кожні три місяці. Однак, якщо компанія вирішить тимчасово призупинити виплати, ставка збільшується на 1% за кожен пропущений період, досягаючи при цьому граничного значення 18%. Номінальна вартість однієї акції становить €100 (приблизно $115).
Кошти, отримані від розміщення, Strategy планує використовувати для поповнення біткоін-резервів та підтримки поточних бізнес-операцій. У структурі капіталу STRE займають більш високий рівень, ніж акції STRK, STRD і звичайні папери MSTR, але поступаються пріоритетом борговим інструментам, включаючи серії STRF і STRC.
Акції Stream не дають права голосу і не підлягають відкликанню, за винятком особливих ситуацій, пов'язаних із податковими змінами, або якщо у зверненні залишиться менше чверті вихідного обсягу. У разі фундаментальних змін компанії інвестори зможуть вимагати зворотний викуп за номінальною ціною з урахуванням накопичених дивідендів.
Ліквідаційна вартість цих акцій визначатиметься щодня і становитиме найбільшу із трьох величин: номінал (€100), ринкову ціну напередодні або середню вартість за останні десять торгових днів.
Організацію розміщення взяли на себе провідні міжнародні банки та фінансові компанії: Barclays Bank PLC, Morgan Stanley & Co. International, Moelis & Company, SG Americas Securities, TD Securities (USA), Canaccord Genuity та StoneX Financial. Вони виступають спільними менеджерами із продажу нового інструменту.
Strategy наголошує, що запуск STRE — частина більш масштабного плану щодо зміцнення позицій компанії на європейському ринку та розширення можливостей залучення капіталу для подальших інвестицій у біткоїн.
Варто зазначити, що анонс нового інструменту відбувся незабаром після публікації квартального звіту Strategy, згідно з яким чистий прибуток компанії за третій квартал 2025 року склав $2,8 млрд, а нереалізований прибуток від біткоін-портфеля - $3,9 млрд.
Проте аналітики Cantor Fitzgerald, TD Cowen і Maxim Group переглянули свої прогнози щодо акцій Strategy, пояснивши це зниженням премії на біткоїн. За їхніми оцінками, середня цільова ціна паперів досягла мінімального рівня з травня, а для досягнення корпоративних цілей компанії курс біткоїну має зрости до $150 000 до кінця року.
