SEC представила нову систему класифікації криптоактивів
Дата: 2025-11-13 Автор: Henry Casey Категорії: БІЗНЕС
Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) запропонувала переглянути підхід до визначення статусу криптоактивів. За словами глави відомства Пола Аткінса, нова класифікація будуватиметься на принципі динамічної оцінки: актив, який спочатку вважався інвестиційним контрактом, може згодом перестати бути таким, якщо досягне достатнього рівня децентралізації.
Аткінс підкреслив, що мета SEC — створити прозорі та однозначні правила, які допоможуть як регуляторам, так і учасникам ринку розуміти, у яких випадках цифровий актив можна вважати цінним папером. Для цього відомство запропонувало ділити криптоактиви на три основні категорії.
Перша категорія включає активи, що відповідають критеріям тесту Хоуї (Howey test) та розглядаються як інвестиційні контракти. До них відносяться проекти, де інвестори очікують прибутку, що залежить від дій третіх осіб.
До другої групи увійдуть активи, які не підпадають під умови тесту, але потребують додаткової юридичної оцінки. Ці токени можуть мати ознаки як цінних паперів, так і товарів, тому розглядатимуться індивідуально.
Третя категорія призначена для децентралізованих криптоактивів, які SEC класифікує як товари. Найбільш відомим прикладом такого активу Аткінс назвав біткоїн, наголошуючи на його незалежності від будь-якого центру управління або розробників.
Оцінюючи ступінь децентралізації, регулятор враховуватиме чотири ключові параметри: розподіл прав голосу, ступінь участі співтовариства у розвитку програмного забезпечення, консенсусний механізм і відсутність єдиного контролюючого суб'єкта. Ці критерії, за словами Аткінса, дозволять об'єктивно визначити, наскільки актив справді відповідає принципам децентралізації.
Раніше глава SEC зазначив, що відомство має намір змінити підхід до взаємодії із криптовалютними компаніями. У майбутньому регулятор попередньо повідомлятиме проекти про виявлені порушення, надаючи можливість усунути їх до застосування штрафних санкцій. Аткінс підкреслив, що нова стратегія спрямована на підвищення прозорості та довіри між регулятором та учасниками ринку.
Таким чином, оновлена класифікація SEC може стати ключовим кроком до формування більш гнучкої та справедливої правової бази для криптоіндустрії у США, здатної враховувати швидкі технологічні зміни та зростання рівня децентралізації цифрових активів.
