CryptoQuant: Strategy змінює курс на тлі загрози спаду ринку
Дата: 2025-12-04 Автор: Oliver Abernathy Категорії: БІЗНЕС
Компанія Strategy створила фіатну подушку безпеки в $1,44 млрд, призначену для своєчасних виплат дивідендів та обслуговування боргових зобов'язань. За даними аналітиків CryptoQuant, такий крок свідчить про поступовий розворот у підході компанії до управління капіталом на тлі зростаючої невизначеності на крипторинці. Формування резерву стало результатом програми ринкового розміщення акцій і вже покриває щонайменше рік фінансових зобов'язань. У перспективі керівництво має намір збільшити цей запас рівня, що забезпечує до двох років стабільних виплат.
Експерти зазначають, що поєднання інвестицій у біткоїн та одночасне накопичення доларів знижує ризики, пов'язані з можливими проблемами ліквідності. Однак подібна стратегія значно відрізняється від тієї, якої Strategy дотримувалася з 2020 року, коли пріоритетом було агресивне збільшення біткоін-позиції за рахунок постійного залучення нового капіталу. Зараз компанія робить ставку на велику гнучкість і захист від затяжних просадок ринку.
Зниження активності Strategy на ринку біткоїну вже стає помітним. Якщо листопаді 2024 року компанія придбала близько 134 000 BTC, то листопаді 2025 року обсяг покупок скоротився до 9100 BTC. У грудні обсяг поповнення резервів виявився ще скромнішим — лише 135 BTC. Аналітики вважають, що ослаблення попиту з боку такого великого гравця може позбавити ринок одного зі значущих чинників, що підтримували зростання в колишні періоди.
При цьому наявність значного доларового резерву знижує ймовірність вимушеного продажу біткоїну у разі погіршення ринкової кон'юнктури. Більше того, у звіті CryptoQuant підкреслюється, що Strategy тепер не виключає використання інструментів хеджування та часткової монетизації своїх криптоактивів, включаючи операції з деривативами, якщо тиск на ринок посилиться. Фактично компанія більше не розглядає свої запаси біткоїну як цілком недоторканні за будь-яких обставин.
Генеральний директор CryptoQuant Кі Янг Джу зазначає, що при збереженні поточних обсягів біткоїну на балансі Strategy, які оцінюються приблизно в 650 000 BTC, повторення обвалу за сценарієм 2022 року з падінням на 65% малоймовірне. За його словами, поточне зниження від історичного максимуму становить близько 25%, і навіть при формуванні повноцінного ведмежого ринку рух, найімовірніше, буде плавнішим і нагадуватиме тривалу бічну динаміку.
Експерт також наголосив, що у біткоїна сьогодні значно більше каналів ліквідності, ніж кілька років тому, а інтерес з боку інституційних інвесторів залишається стійким. Тому, на його думку, довгостроковим власникам не варто піддаватися паніці, незважаючи на обережні кроки Strategy та посилення захисних заходів усередині компанії.
